来源：宠物行业白皮书

银河证券在近日发布的一份报告中指出，我国宠物行业呈现宠物数量和单宠消费“双增长”的趋势，随着电商渠道成为主流购买渠道，以及消费者理性化消费，宠物零食将成为国产品牌的突破口。

派读宠物行业大数据平台发布的《2020年中国宠物行业白皮书》（简称“白皮书”）显示，2020年中国城镇犬猫数量为1.0084亿只。根据第七次全国人口普查数据，2020年我国家庭数量约为4.94亿户。由此推算，中国宠物在家庭中的渗透率应该在20%以下。

根据银河证券在报告中引用的数据，文化习惯和居住空间与中国比较接近的日本和韩国，2019年宠物渗透率分别为38%和26%，高于中国目前的水平。再考虑城市化率的影响，2017年日本城市化率达到93%，韩国城市化率在80%左右，而中国目前城市化率为63.89%。从宠物在家庭中的渗透率和城镇化率来看，中国宠物数量仍有增长空间。

银河证券同时在报告中指出，老龄人口增加、单身和无孩家庭增加、养犬政策放宽等因素，也有助于宠物数量的增长。

在消费端，银河证券在报告中提出，养宠的精细化将带动单只宠物消费金额的提升。

2020年“白皮书”数据显示，中国城镇犬猫消费市场规模为2065亿元。银河证券综合数据显示，2010-2020年中国宠物市场年复合增长率达30.88%。按照2019年“白皮书”中中国城镇犬猫市场消费规模的数据，中国宠物市场规模约为全球的1/5，美国的1/3。

数据来源：艾媒数据中心、中国银河证券研究院

结合美国宠物市场近年来的变化，宠物主年轻化和科技进步成为推动行业发展的重要动力，出现了宠物智能产品、宠物保险等新的消费领域，以及豪华宠物服务等新业态。

在中国，年轻人同样是宠物主的主力。2020年“白皮书”数据显示，90后在宠物主中占比达38.1%，在高消费人群（干粮月均花费超过500元）中的比更达40.1%（含95后）。

银河证券在报告中指出，2019年中国养犬人群和养猫人群的年均消费，分别约为美国的68%和81%。随着宠物产品更新迭代、经济水平与可支配收入的提高，宠物主为宠物消费的能力和意愿都会提升，单宠消费金额将保持上行趋势。

数据来源：Investopedia，宠物行业白皮书，中国银河证券研究院

在宠物消费中，食品是最大支出。2020年“白皮书”的数据显示，食品在宠物消费中占比达54.7%。其中，主粮和零食分别占35.9%和17.8%。

宠物食品消费不仅贯穿宠物生命周期，而且是高频刚需消费。2020年宠物主粮渗透率达93.4%，零食渗透率也达82.1%，表明宠物主已经形成了稳定的消费习惯。

市场格局方面，银河证券综合中国产业信息网的数据显示，国外品牌在宠物食品市场占据优势，在干粮市场优势则更明显。2019年玛氏在宠物食品市场占有率达35%，在干粮市场占有率更达41%。不过，宠物零食市场则比较分散，CR5市场占有率仅为15%。

数据来源：中国产业信息网，中国银和证券研究院

银河证券在报告中提出，国外品牌在宠物零食市场并未取得绝对优势地位。线上渠道发展、消费者趋于理性化、政策法规完善，都有利于国产品牌在这一领域取得突破。

2020年“白皮书”的数据显示，81.8%的宠物主在电商平台购买过宠物食品。线上渠道的低成本和高效率，将分散度高、规模小的国产品牌集结起来推给消费者，也为品牌提供了与消费者持续和深度沟通的平台。

在报告里，银河证券援引阿里系电商平台宠物行业销售报告称，2020 宠物行业电商销售前四的品牌为皇家、麦富迪、凯锐思和疯狂的小狗，其中疯狂的小狗是借助电商突围的典型，其增长手段包括主打养宠新手人群提供高性价比产品、线上粉丝社群运营吸引年轻宠物主、依托B2C平台优化购物体验等。

银河证券的这一观点，和其他投资机构不谋而合。在“2021年宠物行业新消费峰会”上，新希望旗下消费品产业投资控股平台草根知本就在分享中指出，线上流量成本提高，而国产品牌比国外品牌更擅长利用新媒体工具，将获得更大的发展机会。

银河证券还在报告中提出，宠物主对宠物零食的品牌产地没有明显偏好和品牌依赖，高学历宠物主在消费时更加理性，愿意尝试高性价比的国产品牌，国潮崛起和文化自信增强，也给国产品牌带来更多机会。

2020年“白皮书”的数据，印证了银河证券的观点。截至2020年，大学及以上学历宠物主的占比达78%。在购买宠物零食的消费决策因素中，原料成分、性价比和适口性是宠物主最关注的三个因素。在犬零食和猫零食的品牌偏好中，国产品牌的占比都增长近一倍，仅36%的宠物主会购买固定的零食品牌。

随着宠物消费市场扩大，相关政策法规也不断完善。2018 年农业农村部颁布《中华人民共和国农业农村部公告》（第20号），出台《宠物饲料管理办法》、《宠物饲料生产企业许可条件》、《宠物饲料标签规定》、《宠物饲料卫生规定》、《宠物配合饲料生产许可申报材料要求》、《宠物添加剂预混合饲料生产许可申报材料要求》6 大规范性文件。政策法规完善使行业更加规范，不仅有助于市场加速淘汰劣质品牌，也有助于促进消费和吸引资本。

中宠、乖宝等行业龙头企业，近年来通过完善产品和渠道布局、增加营销投入等方式，不断加速在国内市场的扩张力度。银河证券在报告中提出，宠物干粮市场份额巨大，使零食市场容易被忽视。在这个领域，部分头部企业已经具备品牌识别度，且借助线上销售、电商平台等模式快速崛起，选好赛道并紧抓线上销售扩大国内份额的企业，将具备显著优势。